INEP, ENADE

A Diretoria Financeira da empresa Átria informou que, atualmente, a estrutura de capital é composta de R$ 6 000 000,00 de dívidas de longo prazo, captadas junto ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), ao custo de 6% a.a. A empresa tem, hoje, 2 milhões de ações ordinárias distribuídas, ao valor de mercado de R$ 11,00/ação. A empresa é tributada à alíquota de 30%. O preço médio de venda de seus produtos é de R$ 118,00, os custos variáveis unitários são de R$ 69,00 e os custos fixos são da ordem de R$ 1 428 000,00. A quantidade vendida do exercício anterior foi de 200 000 unidades. Espera-se que a economia nos próximos 3 anos ganhe ainda mais fôlego e expansão.

O desempenho financeiro da Átria é especificado na Demonstração de Resultado do Exercício (DRE) a seguir.

Demonstração de Exercício da Empresa Átria - Exercício T-1 Alguns Múltiplos da Empresa Átria - Exercício T-1 Receita Operacional Bruta 23 600 000,00 (−) Deduções da Receita Métricas Valores

Impostos e Contribuições − 1 180 000,00 ROA 18,45%

Devoluções de Vendas − 236 000,00 ROI 23,06%

Receita Operacional Líquida 22 184 000,00 ROE 26,62% (−) Custo das Mercadorias Vendidas PC 7 000 000 Custos Variáveis − 13 800 000,00 PL 22 000 000 Custos Fixos − 1 428 000,00 EX LP 6 000 000 Resultado Operacional Bruto 6 956 000,00 ROA = Retorno sobre o Ativo (−) Despesas Operacionais − 500 000,00 ROI = Retorno sobre o Investimento de Resultado antes Juro e Imposto de Renda 6 456 000,00 Longo Prazo (−) Despesas Financeiras − 600 000,00 ROE = Retorno sobre o Capital Próprio Resultado antes do Imposto de Renda 5 856 000,00 PC = Passivo Circulante (−) Imposto de Renda e Contribuição Social − 1 756 800,00 PL = Patrimônio Líquido Resultado Líquido do Exercício 4 099 200,00 (/) Lucro / Ação 2,05 Ex LP = Exigível Longo Prazo

Considerando a DRE acima e tendo em vista os resultados para os diferentes indicadores e múltiplos, avalie as seguintes asserções e a relação proposta entre elas.

1. I. A alavancagem financeira adotada pela empresa Átria gerou efeito positivo nos resultados da empresa. PORQUE
2. II. Com a economia em expansão, torna-se mais intensa a geração de resultados líquidos a partir dos investimentos realizados pela empresa Átria com recursos de terceiros, uma vez que estes contribuem para gerar resultados para a empresa.